1925年に、水間観音への参詣路線として開業したもの。これまで、合併も社名変更も一度も無いという数少ない路線の1つである。
戦前〜終戦直後
開業時に南海から譲り受けたモハ1-2と、最初の新造車モハ3-4は、いずれもダブルルーフの木造車。続いて登場したモハ15-16、105-106は半鋼製であった。南海1251形等の導入により、1970年までにすべて廃車となっている。
形式 番号 両数  前歴 登場 消滅 備考  EC モハ1-2 2 南海22-23 1925 1960頃 モハ3-4 2 新造 1927 1962 モハ15-16 2 新造 1929 1939 モハ105-106 2 新造 1939 1952 モハ11 1 南海サ101 1948 1960頃 モハ55-56 2 尾道鉄道 1954 1970
戦後
旧型車を置き換えるため、1966年から南海の車両の譲り受けが始まる。まずモハ360形等、次いで1251形が登場するが、これらもすぐ501形に置き換えられた。水間鉄道の車両が501形に統一された時代が20年近く続いたが、1990年の昇圧によりすべて廃車となっている。クハ553が水間観音駅の横で保存されている。
2017.8　クハ553：水間観音駅
形式 番号 両数  前歴 登場  消滅  備考 モハ250形 251-252 2 新造 1958 1972 モハ360形 クハ380形 361-362 364-365 381､383 6 南海561形等 1966-68 1972 モハ1251形 サハ1891形 1258､1275 1892 3 南海1251形 1970 1972 モハ501形 （クハ551形） サハ581形 501-510 （551-553） 581-582 12 南海1201形 1971-73 1990.8
1980年代以降
7000系・1000形
501形を置き換えるため、東急7000系を譲り受けたもの。7051-52、7151-52の4両は中間車を先頭車化改造したもので、2両編成5本となっている。2006年から4編成が冷房化等の更新改造を受け、1000形に改番された。改造されなかった1編成は定期運用を離脱したが、車籍を残している。
2005.2　7000系：水間観音駅	2017.8　1000形：水間観音駅 （先頭車化改造車）
形式 番号 両数  前歴 登場  消滅  備考 デハ7000形 デハ7100形 7001-03 7101-03 7051-52 7151-52 10 東急7000系 1990.8 デハ1000形 1001-08 8 7000系 2006.12-07.6
形式別車両数
種類 形式 1940 1965 1971 1981 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 EC 戦前 6 2 55形 2   250形 2 2 360形 6 1251形 3 501形 12 12 10   7000系 10 10 10 2 2 2 1000形 8 8 8
年表
1924.4.17　　水間鉄道設立 　　1925.12.24　貝塚南〜名越間3.0km開業 　　1925.12.28　貝塚〜貝塚南間0.3km貨物線開業 　　1926.1.30　　貝塚〜水間（現・水間観音)間5.5km全通 　　1934.1.20　　貝塚〜貝塚南間旅客営業開始 　　1972.5.1　　貨物営業廃止 　　1990.8.2　　1500Vに昇圧